마진콜(Margin Call)이 부른 주가 하락에 대해 (feat. Bill Hwang)

아케고스(Archegos)? 빌 황(Bill Hwang)? 대체 뭔일이래유.

지난 밤에는 다우존스를 제외한 지수가 모두 하락세로 마감하였습니다.

 

 

 

특히, 러셀2000은 2%넘게 하락했는데요.

뉴욕 증시에서는 대형 은행주들이 크게 하락하면서 혼조세를 띄웠습니다.

대체 무슨 일인걸까요?

한국계 펀드매니저인 빌 황(Bill Hwang)이 운영하는 헤지펀드인 아케고스(Archegos)의 300 억달러 규모의 블록딜이 주요 원인이었습니다.

 

 

ViacomCBS, Discovery plunge due in part to forced liquidation of Archegos Capital positions

 

아케고스 펀드가 여러 은행들(Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS, Nomura)로부터 돈을 빌려, 저평가된 주식 현물을 사고 고평가된 주식 선물을 파는 롱쇼트 전략(Long-Short)을 사용하다가 이 지경이 난건데요. 

(심지어 5X Leverage)

 

 

아케고스가 해당 은행들로부터 돈을 빌려 매입한 주식은 아래와 같습니다.

 

 

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Viacom CBS (VIAC)

Discovery (DISCK)

Disney (DIS)

Baidu (BIDU)

Tencent Music (TME)

Vipshop Hldg (VIPS)

 

머...머선 Here we go!!

 

 

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해당 종목들 중에는 중국 주식들(ADR상장)이 꽤 많이 보이는데, 미·중 관계 악화에 따라 해당 종목들의 주가가 저평가되어있다고 판단했을 것으로 보입니다.

그러나, 3월 24일 미 SEC(증권거래위원회)에서 ‘외국기업책임강화법(HFCA Act)’에 따라 미국에 상장한 외국기업을 검토하겠다는 의견을 밝히면서 상황이 급반전하게 되었습니다.

 

 

 

출처 : Bloomberg.com

 

 

위의 주식들의 주가가 급락하면서 마진콜을 당했는데, 이때 이 주식을 담보로 잡고 있던 대형 은행들이 아케고스의 보유 주식을 블록딜(Blockdeal)로 헐값에 처분한 겁니다.

 

 

 

 

출처 : Investing.com

 

연쇄적으로 마진콜이 일어날 수 있지 않을까 하는 불안감으로 대형 은행주들 역시 폭락했습니다.

 

 

 

 

출처 : Investing.com

이런 이슈와 더불어서 미국채10년물 금리 역시 다시 1.7%로 올라섰습니다.

(아주 미국장 지긋지긋하다 증말)

국채 금리 상승에 대한 내성이 많이 생긴건지는 몰라도, 예전만큼 큰 낙폭은 없었던 걸로 보입니다.

 

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수에즈 운하는 에버그린호가 부양에 성공하면서 뱃길이 다시 열렸습니다.

이에 따라서, 경기 순환주에 대한 기대감이 다시 커졌습니다.

 

 

 

실시간 수에즈 운하 상황은 아래의 사이트에서 확인 가능

 

Free AIS Ship Tracking of Marine Traffic - VesselFinder

 

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바이든 행정부의 3조 달러 규모 인프라 투자가 주요 골자이며, 정책 중 일부는 아래와 같습니다.

 

Installing thousands of new electric vehicle charging stations
Funds to build energy-efficient homes
Constructing new electric power lines
(결론은 친환경이구만..)

 

이 정책의 재원 조달을 위한 증세 계획이 이번 발표에 포함 될지, 그리고 포함이 된다면 어떤식으로 포함될지에 따라 증시에 어느정도 영향의 영향은 갈 것으로 예상됩니다.