FOMC를 예측해보자! 베이지북이란? [9월 7일 미국 경기 전망은?]

안녕하세요.

로빈후드입니다.

 

 

오늘은 FOMC(연방공개시장위원회) 2주 전에 발표가 되는 미국 경기 전반을 살펴볼 수 있는 베이지북에 대해 알아보고자 합니다.

*제 게시글에 여러번 주요 내용들을 정리했던 적이 있으니, 오늘은 9월 내용과 함께 알아보겠습니다.

 

 

사실, 통화 정책에 대한 내용보다는 연준에서 주요시 여기는 '물가', 그리고 '고용'을 집중적으로 다루고 있는데요.

 

 

[출처 : FRB - 연준]

 

 

- 연준 베이지북(Beige Book) : 미국의 12개 지역의 경제 상황 보고서로, 미국 내 경제 추세 등을 짐작하는데 도움을 줌

 

 

"주로 어떤 내용들을 다루고 있나요?"

 

[출처 : FRB]

 

 

2022년 9월 7일 발표가 있었던 베이지북 내용을 토대로 "아, 이런 내용들을 담고 있군"을 알아보죠.

 

 

분석에 앞서, 사실 틱톡과, 유튜브 '숏츠' 시대에 살고 있는 지금, 32Page에 달하는 베이지북을 고리타분하게 읽고 있을만큼 진득한 분들이 많지 않은 요즘입니다.

 

 

그래서인지, 베이지북 역시 'National Summary'라는 1Page 짜리의 요약본을 머릿말에 넣어놓곤 하는데요.

*더도 말고, 덜도 말고 딱 1Page만 읽어도 OK입니다.

 

 

 

 

크게 총 3가지 정도로 나눌 수 있는데요.

 

 

1. Overall Economic Activity [경제 전반의 활동]

 

 

2. Labor Markets [노동 시장]

 

 

3. Prices [물가]

 

 

2022년에는 아무래도 물가쪽이 큰 주목을 받고 있는데요.

*나중에 시간이 흘러 이 글을 읽으신 분들께, 2022년은 미국을 비롯한 여러나라의 물가 문제가 크게 대두되던 때였습니다.

 

 

차근차근 알아볼게요.

 

 

1. Overall Economic Activity [경제 전반의 활동]

 

 

주요 내용은

 

 

residential real estate conditions weakened noticeably as home sales fell in all twelve Districts and

residential construction remained constrained by input shortage.

[12개 지역 모두에서 집값 하락 시그널이 보임]

 

 

The outlook for future economic growth remained generally weak, 

with contacts noting expectations for further softening of demand over the next six to twelve months.

[향후 경제 전망은 대체적으로 약할 것, 대략 6개월 ~ 12개월간]

 

 

집값의 경우, 최근 미국 소비자물가지수 중, 근원(Core) CPI를 큰 폭으로 끌어올렸던 요소 중 하나입니다.

즉, Housing 가격이 빠진다는건 물가 하락 > 긴축 정책의 조기 종료 가능성 ↑ 을 뜻합니다.

 

 

하지만, 경기 침체에 따른 소비 둔화와 발맞춰 경기 둔화는 짧게는 반년, 길게는 1년 지속될 것으로 예측하네요.

*경기 사이클의 수순입니다.

 

 

2. Labor Markets [노동 시장]

 

 

"미국 노동시장은 여전히 튼튼해" 위주의 내용이라, 이건 패스해도 되겠네요.

 

 

3. Prices [물가]

 

 

 

- 생산, 건설 비용의 증가로 인해 물가 상승은 지속되고 있지만,

- 9곳의 지역 물가 상승 완만해지고 있는 모습

- 이는 원자재 가격 하락, 그리고 수요 감소로 인함 (특히, 항만 운송료)

 

 

베이지북은 대략 이런 내용들을 담고 있는데요.

9월 7일 베이지북에서 얻어낼 수 있는 내용을 요약해보자면,

 

 

1. 몇몇 지역에서의 물가 둔화 현상이 목격
2. 이는 원자재 가격, 그리고 수요 감소로 인함
3. 이로 인해 짧게는 6개월, 길게는 12개월 경기 둔화 예상됨

 

 

정도 일 것 같습니다.

지금까지 FOMC를 앞두고 발표하는 베이지북을 알아봤습니다.

 

 

감사합니다.