골드만삭스가 스태그플레이션에 추천하는 미국 주식 [feat.1973년 불황]

안녕하세요.
로빈후드입니다.

 

최근 여러가지 복합적인 이슈들로 인해 시장 전반에 그림자가 드리우는듯 합니다.

 

가장 큰 이유로는 '물가' 겠죠.
아무래도 연초부터 시장 전문가들 역시 지적했던 가장 큰 문제였었던 물가가 여러가지 복합적인 이슈로 잠잠해질 기미가 전혀 포착이 되고 있지 않은데요.

아무튼, 오늘은 *현재 시장 상황에서 골드만삭스(Goldman Sachs)가 추천하는 종목에 대해서 알아보고자 합니다.
*현재 시장 상황이라함은

 

- 글로벌 리세션 예상
- 미국 경제 지표 악화 (소비지표 등)
- 고(高) 인플레이션 피크아웃에 대한 의문

 

 

정도라고 볼 수 있겠는데요.

이러한 경제 상황이 가장 유사했던 과거 사례는 1973년이었다고 합니다.

 

그 당시의 경제 지표들을 보면,

 

 

두 가지 그래프는 각각장단기 금리 역전(빨간색 네모 표시부터가 역전 시그널을 뜻합니다),

그리고 물가상승률을 의미하는데요.

 

빨간색 표시를 친 곳 모두가 1973년을 가리키고 있습니다.

 

The S&P 500 return was negative during the subsequent 3, 6, and 12 months and ultimately entered a bear market,
falling by 48% in nominal terms and 57% in real terms
[1973년 금리역전 현상 이후, 3, 6, 12개월 동안의 S&P500지수 하락, 고점 대비 실질적으로 57% 주가 하락]

 

물론, 지금이랑 그때의 상황이 완벽하게 동일하다고는 '절대' 볼 수 없습니다.
이 당시의 시대 상황은 전형적인 '스태그플레이션'이었으며, 골드만삭스는 아래와 같은 추천종목들을 내세웠습니다.

 

TICKER	COMPANY	PRICE
MTCH	Match Group Inc	76.70
MA	Mastercard Inc	336.18
MU	Micron Technology Inc	68.90
GOOGL	Alphabet Class A	2178.16
PAYC	Paycom Software Inc	276.79

 

 

골드만삭스의 해당 종목 추천 이유로는

 

 

 

With the potential for rising rates and slowing growth amid high inflation,
investors looking for growth should focus on quality in the form of earnings
[높은 인플레이션 속, 저성장, 그리고 금리인상의 가능성에 직면했을때, 실적(Earnings)의 형태에 집중해야함]

 

 

Stocks with high margins typically command a valuation premium relative to low margin peers. However,
high growth, high profit margin stocks now trade at the same average valuation as high growth stocks with
low or no profitability
[마진이 높은 주식은 일반적으로 그렇지 못한 주식 대비 P(프리미엄)가 붙음, 위의 종목들은 그렇지 못한 경우 많음]

 

 

 

The stocks below have estimated 2023 sales growth of more than 15%
and estimated net profit margin of more than 20%
[위의 종목들은 2023년 매출 성장률 15%, 순이익 20% 이상 성장 전망]

 

 

이 중, 제가 관심있게 보고 있는  마이크론의 월가 목표 주가 정도를 한 번 살펴보겠습니다.

 

Date	Brokerage	Rating	Price Target
5/16/2022	Susquehanna	Buy	$115
3/30/2022	Rosenblatt Securities	Buy	$165
3/30/2022	Susquehanna	Buy	$125
3/30/2022	Morgan Stanley	Equal Weight	$77.00 ➝ $83.00
3/30/2022	Mizuho	Buy	$110.00 ➝ $113.00

 

 

모건스탠리가 $83을, Rosenblatt이 $165를 목표가로 내세웠습니다.
*Gap이 어마어마하네요.

 

 

 

 

 

 

 

현재 마이크론 테크놀로지의 주가는 $68.90입니다.

YTD 기준으로 주가가 많이 빠졌지만, 최근 1개월간 주가 방어는 나쁘지 않은 상태입니다.

 

 

지금까지 골드만삭스가 불황 속에서 추천한 종목들에 대해서 알아봤습니다.
감사합니다.