FOMC 기준금리 인상별 대응 시나리오 [JP모건]

안녕하세요.

로빈후드입니다.

 

 

 

 

 

6월 FOMC를 약 6시간 가량 앞두고, 50bp? 75bp? 그것도 아니라면 100bp?

연준이 과연 이번 금리인상에서 자이언트스텝(75bp)를 시장의 전망대로 밟아나갈것인지에 대해 궁금한데요.

 

 

JP모건이 투자 노트를 통해 각 금리 인상별 대응 시나리오를 제시했습니다.

트위터의 GONOGO님께서 올려준 JP Morgan 자료를 인용하였음을 알려드립니다.

 

 

 

[출처 : JP Morgan, Twitter, @gonogo]

 

 

위부터 요약해보자면,

 

 

- JP모건의 하우스 뷰는 75bp 인상이며, 50bp, 75bp, 그리고 100bp 인상시 어떤 상황이 펼쳐질지 예상해보자.

+ 골드만삭스, Barclays, Duetsche, Citi, TDS 모두 하우스뷰로 75bp 인상 전망

 

 

1. 0.5%[50bp]

- 시장에 좋지 않을 것으로 보임 [3가지 시나리오 중 가장 최악]

- 인플레이션 상황 더 심화될 것으로 예측

 

 

2. 0.75%[75bp]

- 주식 시장과 채권 시장 모두 불확실성 제거로 랠리를 이어갈 듯

- 하지만 관건은 컨퍼런스 콜 [FOMC 이후 30분 뒤의 기자회견을 말하는 듯]

 

 

3. 1.00%[100bp]

- 단기로는 시장에 부정적일 것으로 보임

- 하지만 차차 그 영향이 옅어질 것으로 보임

- 오히려 100bp 올리고 연말에 차차 줄여나가는 방법도 해법일 듯

 

 

즉, 시장에서는 가장 가능성을 높게 치고 있는 75bp 인상에 대한 기대감이 높다고 볼 수 있을 것 같네요.

 

 

 

[출처 : Bloomberg]

 

실제로, 투자자들은 대략 30년만의 단일 기준 가장 가파른 금리 인상을 받아들일 준비가 되어있는 듯 합니다.

 

 

[출처 : WSJ]

 

 

 

소매판매(Retail Sales)가 전월 대비 -0.3%로 떨어졌음에도 선물시장이 랠리를 이어가고 있는데에는

아무래도 "지갑 사정이 얇아지니, 인플레이션도 점차 잡히겠지"라는 심리가 반영된 것 같습니다.

 

 

경기침체로 가는 지름길이긴 합니다만..

어쩄든, 지금까지 인상 금리별 투자 전략에 대해서 생각해봤습니다.

 

 

감사합니다.