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안녕하세요.

로빈후드입니다.

 

 

최근 미국 증시는 꽤나 힘든 상황을 겪고 있습니다.

눈에 딱 보이는 것만 짚어보더라도,

 

 

- 장기 경기 침체 전망

- 연준의 전원 '매파' 돌변 [긴축 이슈]

- 러시아 침공으로 일변되는 지정학적 이슈

 

 

정도가 넘어야 할 큰 산이라고 생각이 드는데요.

그럼에도 불구하고 오늘 월스트리트저널에서는 증시의 랠리에 대한 배경을 6가지 정도로 압축/요약했는데요.

 

 

기사 제목은

 


Why Stocks Are Rallying in the Midst of a War and Soaring Inflation
[전쟁과 고인플레이션의 중심에서도 증시는 왜 오를까?]

 

 

라는 기사입니다.

 

 

해당 기사에서 언급하고 있는 증시 반등의 이유를 하나하나 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1. History Suggests Stocks Have More Room to Run
[증시가 더 상방으로 갈 여력이 있다는 역사의 증언]

*굉장히 의역이고 제 마음대로 읽기 편하게 해석한 부분이오니.. 양해해주세요.

 

 

출처 : WSJ

 

 

 

해당 표는, 첫 금리 인상 이후 평균 'O'개월 이후 증시의 흐름을 나타내고 있는데요.

1990년 이후 5번의 금리 인상기를 평균 내어본 결과, 

 

 

- 첫 금리인상 이후, 초반에는 주가 주춤

- 6개월 이후 부터는 주가 랠리 이어가는 모습

 

 

 

즉, 금리인상 이후에도 추가적인 증시 랠리 가능성은 배제할 수 없다는 내용인듯 하네요.

 

 

2. The Economy Is Still Strong
[경기는 여전히 탄탄]

 

 

통화정책으로만 봤을때는 장기적으로 경기침체가 이어질 것으로 보입니다만,

현재 전문가들은 고용 지표, GDP 등을 고려해봤을때 여전히 미국 경제는 탄탄하다고 판단하는 듯 하네요.

 

 

3. Real Yields Are Still Negative
[실질금리는 여전히 마이너스]

 

 

기사의 본문 중, 

 

 

Despite the sharp rise in Treasury yields this year, so-called real interest rates are still quite low. 

[미국채 금리의 큰 상향이 있었음에도 불구하고, 실질 금리는 여전히 낮은 수준]

*즉, 인플레이션을 감안하였을때 얻을 수 있는 수익률이 적다는 것을 의미

 


Investors say, that is providing support for the economy and an incentive for investors to seek returns in riskier assets.

[이러한 상황은 좀 더 위험한 자산에 수익을 추구하도록 동기를 부여하고 있음] 

 

 

즉, 고(高) 인플레이션에 따른 실질금리가 (-)인 상황에서 안전자산 투자하는건 바보같은 일이라고 보여짐.

투자자들은 위험자산에 투자할 가능성 높다고 봄.

*이번 CPI(소비자물가지수)를 지켜봐야겠지만, 현재 상황으로는 가만히 있어도 연간 8%의 손실을 보는 것과 마찬가지

 

 

 

4. Individual Investors Buy the Dip
[BTD! 바이더 딥! (저가매수)]

 

 

 

 

 

왼쪽 그래프는 ARKK에 대한 투자, 그리고 오른쪽 도표는 밈주식에 대한 퍼포먼스를 나타내고 있습니다.

즉, 개인투자자의 저가 매수 베팅을 무시할 수가 없다는 걸 뜻하는 도표인듯 합니다.

*최근 arkk는 $60 수준까지 주가가 떨어지기도 했음

 

 

 

5. Bets on Corporate Resiliency
[회사 영업 전망 회복에 대한 베팅]

*이것도 역시나 의역입니다.

 

 

 

 

 

22년 1분기 예상 S&P500 기업의 순이익률은 12.1%로 예상되고 있으며, 이는 5년 평균치(11.2%) 대비 높습니다.

즉, 미국 기업들은 꾸준히 훌륭한 EPS를 거두고 있다는데에 의의를 두고 있는 것 같네요.

 

 

6. A Technicals Snapback
[기술적 스냅백(?)]

 

 

해당 내용은 정확히 이해가 되지 않는데요.

대략적으로라도 살펴보자면, 

 

 

지정학적 이슈로 인해 매도세(computer-driven funds)가 컸는데, 이러한 Bearish 성향 철회 움직임이 보였다고 합니다.

혹시라도 원문이 궁금하신 분들은 아래의 링크를 클릭해주세요.

 

 

 

 

 

Why Stocks Are Rallying in the Midst of a War and Soaring Inflation

In the midst of a war and soaring inflation, the S&P 500 has rebounded 7.6% from its 2022 low on March 8, cutting its losses for the year to about 6%.

www.wsj.com

 

 

 

지금까지 미국 증시 랠리의 6가지 배경에 대해 알아봤습니다.

감사합니다.

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